A busca por diversificação e boas opções de investimentos é inerente aos investidores. Para isso, são considerados tanto ativos locais como internacionais, e em alguns momentos alguns ganham destaques entre os agentes do mercado. O que parece ser o caso dos ETFs Irlandeses.
Destacado, principalmente, pela Warren Investimentos, os ETFs Irlandeses aparentam ter benefícios diferentes de seus pares. Segundo dados da BlackRock, os investimentos nessa categoria cresceram 20% ao ano desde a crise financeira de 2008. Por isso, para melhor entendê-los, o Bora Investir decidiu explicá-lo.
O que são os ETFs Irlandeses
Os ETFs (Exchange Traded Funds) são fundos que seguem determinados índices (de ações ou de outras classes de ativos), como por exemplo, o Ibovespa B3.
Em outras palavras, são fundos que formam uma carteira com os ativos que compõem um determinado índice cujo objetivo é replicar o seu retorno. Logo, os ETFs Irlandeses são fundos de índices domiciliados na Irlanda ou ligados a índices do país.
De acordo com Lucas Schwarz, analista da VG Research, apesar de terem a Irlanda como domicílio, isso não significa que os investimentos são apenas realizados em empresas ou títulos públicos irlandeses.
“Dentre os ETFs disponíveis na Irlanda, encontram-se ETFs de acumulação, isto é, ETFs onde os dividendos são reaplicados nos próprios ETFs, e ETFs de distribuição, que pagam periodicamente dividendos (que são efetivamente distribuídos). Entre ETFs irlandeses, encontram-se ETFs neutros, como ETFs passivos globais, ou ETFs mais específicos, como focados em geografias específicas (como mercados emergentes) ou fatores (valor ou crescimento”, afirma.
Dentre esses dois tipos, os ETFs de distribuição, têm pagamento de impostos no Brasil, pois se trata de uma transação que deve ser justificada mensalmente à Receita Federal.
Já os ETFs de acumulação, por se tratar de um investimento cujos dividendos não retornam ao investidor, mas sim são reaplicados no fundo, têm um impacto menor sobre o imposto de renda.
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Motivo do destaque aos ETFs Irlandeses
Segundo Schwarz, a principal razão para a popularização dos ETFs Irlandeses é a sua eficiência fiscal. “A Irlanda apresenta uma tributação menos agressiva e os ETFs de lá não estão sujeitos ao imposto de herança para investidores que investem em ETFs no país, desde que não possuam residência fiscal irlandesa. Por essa vantagem, muitos investidores globais, incluindo brasileiros, acabam optando por ETFs irlandeses”.
Outro motivo citado pelo analista da VG Research é a procura cada vez maior por investimentos globais e passivos, como ETFs neutros.
Vantagens e riscos
O gestor quantitativo da Warren Investimentos, Eduardo Grübler, separou três principais benefícios que os ETFs Irlandeses podem trazer aos investidores. São eles:
1. Benefício tributário
A Irlanda é o país escolhido por muitos investidores por ter uma tributação mais amigável. Os ETFs Irlandeses não estão sujeitos ao imposto de sucessão norte-americano para investidores com conta no país, porém, sem residência fiscal — caso de muitos brasileiros.
Mas como funciona na prática essa diferença entre a tributação americana e a irlandesa? Imagine que você vai investir em uma empresa globalmente conhecida, como a Apple, e vai receber U$ 20 de dividendos da marca. Neste caso, o valor líquido que será transferido para a sua conta será de U$ 14, ou seja, os 30% restantes serão retidos na fonte pelo governo americano.
É aí que os ETFs irlandeses ganham vantagem. Há um tratado que reduz o imposto sobre os dividendos de 30% para 15%, então automaticamente, você corta pela metade os impostos retidos nos dividendos se optar por um ETF Irlandês. Na prática, ao invés de receber apenas os U$ 14 do exemplo acima, o ETF recebe U$16, melhorando o seu rendimento.
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2. Exposição a moedas fortes como o Euro e o dólar
Se você está pensando em investir em ETFs Irlandeses, lembre-se que você vai investir em um ETF incorporado na Irlanda, mas não obrigatoriamente nas empresas locais. O seu investimento pode estar exposto no mundo inteiro, a diversas estratégias e em diferentes regiões, países, moedas e tipos de ativos.
Isso faz com que a parcela do seu patrimônio investido lá fora possa se beneficiar com a moeda dos países mais desenvolvidos do mundo. Ou seja, você investe em um ETF que negocia em Dólar, Pounds, Euro e outras moedas fortes. Isso dá flexibilidade para que a compra seja feita onde é mais eficiente.
3. Facilidade de negociação
ETFs Irlandeses podem ser negociados em diversas bolsas da Europa, como a bolsa de Londres, Alemanha ou Paris, por exemplo. Não importa em qual bolsa você está negociando os ETFs. Desde que eles estejam incorporados na Irlanda, é possível aproveitar tudo o que elas oferecem.
Independentemente de qual bolsa o ETF Irlandês é negociado, ele pode ser custodiado numa conta nos Estados Unidos. Ou seja, com conta nos Estados Unidos, você pode investir em ETFs irlandeses.
Sobre os riscos, Lucas Schwarz destaca que, na média, ETFs irlandeses apresentam menor liquidez. “Além disso, os investidores devem estar atentos às taxas de administração. Como já diria John Bogle, devemos fugir da tirania dos custos compostos no longo prazo promovidos por esse tipo de taxa”.
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Como investir?
Para investir em ETFs Irlandeses os investidores brasileiros precisam ter uma conta em uma corretora que tenha acesso a esses ativos, sejam em bolsas da Europa ou dos EUA. Isso porque na bolsa de valores brasileira ainda não se tem nenhum ETF ou BDR de ETF ligado ao país por enquanto.
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