Recentemente, os mercados de previsão (prediction markets) ganharam destaque na mídia por conta da brasileira Luana Lopes Lara, cofundadora da empresa Kalshi e que se tornou a bilionária mais jovem do mundo a ter construído sua própria fortuna, segundo a Forbes.
Por ser um segmento relativamente novo, muitas dúvidas podem surgir em relação a esses mercados. Os contratos de eventos, como são chamados os produtos financeiros nos mercados de previsão, têm como base uma pergunta em que a resposta é obrigatoriamente “sim” ou “não”. O preço do contrato reflete a probabilidade de o evento futuro ocorrer.
Alison Correia, analista de investimentos e cofundador da Dom Investimentos, explica que, com este mercado, é possível transformar qualquer evento em algo negociável. “Pode ser ligado a ações ou questões do mercado financeiro, mas não necessariamente. É possível fazer em diversos setores”. Na Kalshi, por exemplo, é possível negociar contratos sobre assuntos econômicos, políticos, esportivos e até da cultura pop.
Na prática, o preço flutua entre US$ 0,01 e US$ 1, de acordo com a probabilidade. Na data do evento, quem acertou a previsão ganha US$ 1. Quem escolheu a previsão errada não recebe nada.
Por exemplo, o evento pode ser “O Copom vai baixar a taxa Selic na próxima reunião?”. Se o valor do contrato para “sim” estiver em US$ 0,20, significa que o mercado entende que há 20% de chances do evento se concretizar. Assim, se na próxima reunião o Copom de fato reduzir a Selic, quem apostou no sim leva US$ 1 por contrato – considerando o preço de US$ 0,20 para comprar o contrato, o lucro é de US$ 0,80. Caso seja negociado mais de um contrato, os ganhos são proporcionais.
Veja a diferença entre os mercados de previsão e as bets
Por se tratar de uma previsão sobre eventos futuros, pode haver a comparação entre este mercado e as bets. Porém, existem alguns fatores que os diferenciam.
Um dos principais é que, no caso da Kalshi, a atuação ocorre dentro do mercado regulado. A empresa é supervisionada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), autoridade máxima do mercado de futuros nos EUA, com uma atuação semelhante à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no Brasil.
Correia destaca ainda que um diferencial é a possibilidade de negociar a posição. “Se você comprou a 0,50 e essa probabilidade aumentou para 0,80, você ganha esses 0,30. Então, quem acaba fazendo preço são esses participantes com o que eles acreditam que tem a maior probabilidade ou não de acontecer”, afirma.
Outro ponto fundamental é que dentro dos mercados de previsão as pessoas apostam contra outras pessoas e não contra a casa, como no caso das bets. Assim, a probabilidade dos eventos acontecerem é calculada pela oferta e demanda e não definida pela casa e sem transparência.
Este último fator impacta ainda na forma como as empresas são remuneradas. Na lógica das bets, como a empresa estipula as odds de acordo com critérios próprios, o lucro ocorre na perda dos apostadores. Já nos mercados de previsão, as companhias ganham com a cobrança de taxas por transação.