Na tradução literal da palavra em inglês, o termo commodities significa “mercadorias”, ou seja, um bem ou produto comercializado. Contudo, com a evolução do mercado, o termo em inglês passou para alguns tipos de produtos específicos, considerados mais básicos e primordiais.
No Brasil, elas têm grande importância, correspondem a 65% das exportações do país e até se encontram como forma de investimento na bolsa. As principais commodities da nossa balança comercial atualmente são: soja; café; petróleo; alumínio; suco de laranja; minério de ferro e carne.
Encontradas principalmente por meio do mercado futuro, o investimento em commodity também pode ser feito por meio de ETFs ligados aos índices da categoria. A seguir, separamos uma lista com as 5 ETFs ligadas a esse setor que estão disponíveis para investimentos hoje na Bolsa do Brasil. Confira!
Conheça os ETFs de commodities negociados na B3:
TREND ETF LBMA OURO FDO. INV. ÍNDICE – INVEST. EXT (GOLD11)
ETF gerido pela XP Asset e ligado ao ouro, o fundo acompanha a variação do índice LBMA Gold Price. O indicador é um índice global da ICE, utilizado como preço de referência do ouro à vista em dólares. Esse preço é divulgado duas vezes ao dia e é utilizado e formado pela negociação realizada via leilão eletrônico de ouro custodiado em Londres.
BB ETF Índice Futuro de Boi Gordo B3 – Fundo de Índice (BBOI11)
Esse fundo busca acompanhar a variação do Índice Futuro de Boi Gordo B3. O indicador simula o retorno total de uma carteira teórica composta pelo primeiro vencimento do contrato futuro de Boi Gordo (BGI) com rolagem mensal e o caixa investido em ativos indexados à taxa de DI do dia.
BB ETF Índice Futuro de Milho B3 – Fundo de Índice (CORN11)
O ETF ligado ao milho é gerido pelo Banco do Brasil e atrelado à variação do Índice Futuro de Milho B3. O índice, por sua vez, tem como objetivo acompanhar o desempenho do contrato futuro de milho (CCM) com as mudanças de preço de uma carteira teórica composta somente pelo primeiro vencimento com rolagem bimestral.
ISHARES GOLD TRUST (BIAU39)
Da família dos BDRs de ETFs, ou seja, certificado de fundo de índice negociado no exterior, o BIAU39 também busca acompanhar a variação do índice LBMA Gold Price.
ISHARES SILVER TRUST (BSLV39)
BDR de ETF ligado a prata, o BSLV39 é gerido pela BlackRock na bolsa. O fundo é atrelado ao LBMA Silver Price, um índice global da ICE, utilizado como preço de referência da prata à vista em dólares. Assim, como o LBMA Gold Price, esse preço é divulgado duas vezes ao dia e é utilizado e formado pela negociação realizada via leilão eletrônico da prata custodiada em Londres.
Confira o desempenho dos ETFs de commodities negociados na B3 em 12 meses:
TickerNomeGestorÍndiceRentabilidade em 12 meses (até 12/07)BIAU39ISHARES GOLD TRUSTBlackRockLBMA Gold Price-1,43%GOLD11TREND ETF LBMA OURO FDO. INV. ÍNDICE – INVEST. EXTXP AssetLBMA Gold Price-1,87%BSLV39ISHARES SILVER TRUSTBlackRockLBMA Silver Price-8,43%BBOI11BB ETF Índice Futuro de Boi Gordo B3 – Fundo de ÍndiceBanco do Brasil DTVMÍndice Futuro de Boi Gordo B3-22,31%CORN11BB ETF Índice Futuro de Milho B3 – Fundo de ÍndiceBanco do Brasil DTVMÍndice Futuro de Milho B3-41,62%Fonte: B3
Novo no mercado, o BDR de ETF iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy ETF (BCOM39) não entrou na lista por ter sua negociação iniciada na bolsa em menos de um ano. Com início em 2 de junho de 2023, o ativo é atrelado ao índice S&P GSCI Dynamic Roll (USD) Total Return Index.
Esse, por sua vez, busca medir o desempenho das mesmas commodities subjacentes que o S&P GSCI e seleciona um conjunto ideal de contratos futuros, baseado em um Algoritmo de Rolagem Dinâmica (DRA) que usa rendimentos de rolagem de contrato implícitos e uma Ordem de Classificação como determinação.
Desempenho negativo dos ETFs de commodities no último ano
Como visto na tabela, os ETFs de ligados à commodities estão com desempenho negativo no período de 12 meses. Segundo Ricardo Schweitzer, CEO da consultoria Ricardo Schweitzer, o principal causador da baixa é a China.
“Desde a reabertura pós-pandemia, a atividade econômica chinesa tem tido dificuldades em ganhar tração. Tendo em vista que o país é um grande demandante de praticamente todas as commodities, sua atuação mais tímida nos mercados se traduz em preços mais modestos”, comenta ele.
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Diferença de desempenho entre as commodities
O analista ainda destaca que as commodities têm diferentes dinâmicas de oferta e demanda entre elas. “Por exemplo, as ofertas de minério de ferro e de celulose são relativamente constantes no curto prazo, mas a primeira tem a demanda mais volátil do que a segunda porque uma depende mais de investimento e a outra de consumo”, explica.
Já em relação ao ouro, que detém os melhores desempenhos entre os ETF, Schweitzer afirma que a oferta é relativamente inelástica a curto prazo, mas a demanda é sensível à propensão ou aversão a risco dos agentes financeiros, em função de seu uso como reserva de valor.
“Contudo, as commodities agropecuárias têm demanda um pouco mais estável, mas são suscetíveis a flutuações na oferta em função de quebras de safra e condições sanitárias”, diz.
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Cenário atual e perspectiva para as commodities
Para o CEO, dada a heterogeneidade das commodities, não dá para traçar um cenário universal. “Mas, via de regra, maiores volumes de produção das commodities agropecuárias em um contexto de atividade econômica doméstica fraca e menor dinamismo na exportação tendem a se traduzir em preços mais modestos no curto prazo”.
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